Volatilidad y rentabilidad de la inversión

Como seres humanos, todos tenemos una inevitable aversión a la pérdida de aquello que apreciamos o necesitamos. Así, cuando nuestras inversiones en los mercados cotizados bajan, es normal que sintamos malestar, o incluso ansiedad. Sin embargo, la experiencia empírica nos muestra que las bajadas de las cotizaciones, a corto plazo, fruto de la propia naturaleza de las bolsas, pueden no sólo no ser negativas, sino una fuente de oportunidades para maximizar nuestras inversiones.

- El principal requisito para aprovechar caídas el precio de nuestras inversiones

Es probablemente una perogrullada, pero siempre es bueno recordar que la volatilidad, cuando supone caídas en las cotizaciones, es una oportunidad siempre y cuando estemos acertados en nuestra tesis de inversión. Así, si invertimos en una empresa a un precio de 10€, porque hemos calculado que su valor intrínseco asciende a 12€/acción, y estamos acertados en dicha valoración, si mañana, por las razones que sean (quizás incluso, sin ninguna razón aparente) la cotización cae a 8€, no deberíamos verlo como una pérdida (aunque inicialmente nos haga sentirnos mal), sino como una oportunidad para comprar un activo con una rentabilidad potencial del 50%.

Combinar las rentabilidades potenciales del inversor emprendedor, con la menor dedicación del inversor defensivo

Aspirar a tener rentabilidades altas, por encima de las del mercado bursátil, dedicándole no demasiado de nuestro tiempo. Puede sonar de primeras a titular de estrategia poco sensata, yo lo pensaría, pero creo que es algo que se puede lograr y que de hecho hacen bastantes inversores no profesionales: si no soy capaz de seleccionar los valores más infravalorados, y que lo van a hacer mejor que la media del índice en cuestión, o bien no tengo tiempo para ello, podemos optar por delegar en uno de los mejores seleccionadores de empresas cotizadas.

Para entender el título del artículo, en cualquier caso, hay que aclarar que, como seguro más de un lector habrá deducido, me refiero a la diferenciación que realiza Benjamin Graham en su obra "El inversor inteligente". Graham diferencia entre inversor emprendedor (aquel que está dispuesto a dedicar mucho tiempo y esfuerzo para tratar de hacerlo mejor que la media del mercado) y el inversor defensivo (aquel que quiere obtener una rentabilidad razonable por sus ahorros, pero no está dispuesto, por los motivos que sean, a emplear una parte importante de su tiempo).