Inversión en empresas cotizadas: certidumbre acerca de la incertidumbre

Lo bonito de períodos de volatilidad como el que estamos viviendo en este año 2018, con inevitables cifras en rojo y más de un inversor que se lleva las manos a la cabeza al observarlas y sufrirlas, es que nos animan a reflexionar sobre temas diferentes. A darle un par de vueltas a lo que sabemos, lo que podemos con nuestro esfuerzo llegar a saber, y lo que no debemos aspirar a conocer. 

- Una certidumbre: los mercados bursátiles se mueven

Así es, simplemente se mueven. Oferta y demanda, informaciones, miedos, compras y ventas de acciones a dos clics, etc. Ciertamente es algo que podríamos decir que sabe todo inversor en renta variable, pero que sin embargo no todos han asimilado como normal.

Volatilidad y rentabilidad de la inversión

Como seres humanos, todos tenemos una inevitable aversión a la pérdida de aquello que apreciamos o necesitamos. Así, cuando nuestras inversiones en los mercados cotizados bajan, es normal que sintamos malestar, o incluso ansiedad. Sin embargo, la experiencia empírica nos muestra que las bajadas de las cotizaciones, a corto plazo, fruto de la propia naturaleza de las bolsas, pueden no sólo no ser negativas, sino una fuente de oportunidades para maximizar nuestras inversiones.

- El principal requisito para aprovechar caídas el precio de nuestras inversiones

Es probablemente una perogrullada, pero siempre es bueno recordar que la volatilidad, cuando supone caídas en las cotizaciones, es una oportunidad siempre y cuando estemos acertados en nuestra tesis de inversión. Así, si invertimos en una empresa a un precio de 10€, porque hemos calculado que su valor intrínseco asciende a 12€/acción, y estamos acertados en dicha valoración, si mañana, por las razones que sean (quizás incluso, sin ninguna razón aparente) la cotización cae a 8€, no deberíamos verlo como una pérdida (aunque inicialmente nos haga sentirnos mal), sino como una oportunidad para comprar un activo con una rentabilidad potencial del 50%.

La volatilidad en la inversión: ¿positiva o negativa?

La figura de la volatilidad está muy presente en el ecosistema inversor de nuestros días. Prácticamente se equipara volatilidad a riesgo, y parece una consideración mayoritaria, no sólo por parte de ese porcentaje de la ciudadanía que decide invertir sus ahorros, sino también desde los mismos asesores y gestores, mayoritariamente. ¿Equivale realmente volatilidad a riesgo? Realmente depende de tu actitud hacia la inversión, entiendo yo, y de tu horizonte temporal, vamos a darle una pensada.

- ¿Cuándo es un riesgo la existencia de volatilidad?

A veces pienso que el problema no es de semántica, sino de que no matizamos. Veamos, cuando afirmamos que la volatilidad es un riesgo, ¿nos referimos al riesgo de perder dinero de forma permanente (aquel riesgo que parece racional tener en consideración), o al riesgo de perder dinero aquí y ahora (pero quizás no en el futuro si no vendemos)?